金地商置龙岗项目易主；最大租户雅晶源出手，交易带来现金显著回笼。

深圳产业地产市场又现一例典型案例：金地商置近日完成对龙岗区一处产业园的处置，买家正是长期占据园区主要份额的电源科技企业雅晶源。这次以项目公司股权整体转让的形式完成的交易，不仅让租户实现了身份跃升，也为卖方带来了可观的净现金流入，尽管账面显示一定程度的税前亏损。

交易于3月17日通过公告正式披露。金地商置间接全资子公司深圳威新与雅晶源签署协议，将深圳市威陆科技有限公司100%股权转让，总代价约1.357亿元。此外，买方需向目标公司提供资金，用于清偿此前结欠卖方的股东贷款约5470万元。支付方式分阶段推进，包括现金、监管账户等多种形式，确保交易顺利落地。该产业园位于宝龙一路，总建筑面积约8.62万平方米，已形成较为成熟的租户体系，主要服务于研发、生产测试及办公需求。

作为买方的雅晶源科技有限公司，是一家深耕电源领域的专业企业。公司自2008年起专注开关电源、适配器、快充模块等产品的创新与制造，覆盖通讯设备、光伏储能、智能终端等多领域，并获得多项国际认证。其总部工厂正位于该园区内，占地三万平方米，体现了企业对本地生产环境的深度依赖。通过此次收购，雅晶源不仅消除了租赁不确定性，还能更好地规划长期产能布局。作为国家级专精特新“小巨人”及高新技术企业，雅晶源的员工队伍已超两千人，制造基地延伸至湖南和越南，显示出强劲的发展势头。

金地商置在公告中明确指出，此举有利于整合内部资源，终止部分持续亏损的运营项目，从而改善整体财务健康状况。出售完成后，集团可获得显著的净现金流入，用于补充营运资金并支持重点业务拓展，同时降低负债压力。这种策略在行业调整期尤为常见，许多开发商都在通过出售非核心资产来增强抗风险能力。金地商置此前在上海处置多个产业园项目，通过合伙企业形式实现退出，同样体现了类似的资产管理思路。

估值环节采用资产基础法，主要基于项目以投资性房地产为核心的特点。市场法因缺乏足够可比案例而难以实施，收益法也因历史亏损及未来收益不确定性而不适用。这种审慎评估方式，确保了交易价格的合理性，避免潜在争议。金地商置整体投资物业组合仍保持较大体量，产业园板块出租率较高，租金贡献稳定。此次交易虽带来账面亏损，却有助于集团聚焦高潜力项目，实现可持续发展。

从更广视角看，当前产业地产正经历深刻变革。企业对生产空间的掌控需求日益强烈，优质园区成为吸引高科技落户的关键要素。租户主动收购物业的模式，不仅优化了双方的资源配置，也为行业注入新的活力。未来，随着政策支持和市场需求持续演进，类似交易或将更多涌现，推动整个生态向更高效、更稳定的方向迈进。金地商置通过一系列资产调整，正逐步构建更具韧性的运营框架，以适应复杂多变的市场环境。