券商资管转型路径显现；混合类产品存量接近反超固收；行业主动管理能力逐步增强。

中国证券投资基金业协会发布的最新私募资管产品备案数据，展现出行业在2026年初的稳健表现。1月证券期货经营机构共备案私募资管产品2065只，设立规模达837.07亿元，同比呈现明显增长。这一态势延续了市场回调后的恢复势头，显示出增量资金正逐步回流资管领域。

回顾近期趋势，自去年10月以来，私募资管产品的备案数量已连续多月维持较高水平，设立规模同样保持稳定。尽管单只产品平均设立规模有所调整，但整体资金流入的连续性仍为市场注入了信心。券商机构在其中的贡献尤为突出，其备案产品规模占比显著高于历史月均值。

多家券商资管机构在公募牌照申请步伐放缓后，主动调整战略，回归私募赛道深耕细作。通过专业化和特色化路线，这些机构希望在竞争中找到差异化定位。例如，依托私募固收加产品巩固传统优势，同时借助FOF以及量化策略产品扩大权益类管理规模，从而实现产品结构的优化。

投资类型分布数据显示，混合类私募资管产品规模占比在1月出现显著提升，相比去年月平均水平有较大改善。这一变化反映出投资者对平衡型产品的偏好在增强，混合类产品能够兼顾收益追求与风险控制，适应当前市场波动环境下的配置需求。

存量市场方面，截至1月底，证券期货经营机构私募资管产品总规模达到12.37万亿元。从产品类型看，集合资管计划在数量和规模上均占据优势。从投资类型看，固定收益类产品仍为主力，但混合类产品的数量增长更为迅速，两者差距正在缩小。

证券公司及其资管子公司管理的私募资管产品规模为5.85万亿元。业内人士指出，随着非标产品压降，净值化、标准化的主动管理产品有望填补相关空间，这为券商资管转型提供了有利条件。近年来，券商资管确实在主动管理能力上持续投入，努力提升投研水平与产品创新能力。

存量产品数据的两大变动尤为引人关注。一是混合类与固收类产品数量均呈上涨态势，但混合类增长速度更快。截至1月底，两者数量已十分接近，预计在未来短时间内混合类产品存量有望实现反超。这一趋势体现了市场对多元配置产品的认可度提升。

二是集合资管计划规模增长至3.32万亿元，与单一资管计划的差距扩大至约8000亿元。这一演变进一步印证了券商资管在主动管理领域的努力，通过集合计划形式更好地服务于投资者多元化需求。

不同机构的平均管理规模也呈现出一定分化。证券公司及其资管子公司平均管理规模相对领先，这得益于其在资源整合与专业能力上的积累。期货公司等其他机构则在各自领域保持稳健发展。整体来看，私募资管行业正处于结构优化与能力提升的关键阶段。

在宏观环境复杂多变的背景下，券商资管通过加强主动管理来应对挑战，不仅有助于提升自身竞争力，还能为投资者提供更具适应性的产品选择。混合类产品的逐步壮大，将推动行业从传统固收主导向均衡配置转型，助力资产管理生态的健康发展。

展望未来，随着投研能力的不断强化和产品创新的持续推进，券商资管有望在私募领域发挥更大作用。投资者可密切关注混合类产品的动态，根据市场变化灵活调整配置策略，以把握长期投资机遇。行业数据的持续改善，也为资管市场的稳定增长奠定了基础。